Unitree Robotics steigt 460% beim Debüt an der Shanghai Stock Exchange

Die Unitree Robotics, ein chinesischer Hersteller humanoider Roboter, der für seine Geräte bekannt ist, die Saltos und Tänze ausführen, debütierte am 19. August an der Shanghai Stock Exchange mit einem Anstieg von 460% am ersten Handelstag. Die Aktien schlossen bei 845 Yuan gegenüber dem Ausgabepreis von 150,8 Yuan, nachdem sie während der Sitzung um bis zu 629% gestiegen waren. Dadurch erreichte das Unternehmen, offiziell Yushu Technology genannt, eine Bewertung von etwa 50 Milliarden US-Dollar, so Berechnungen von Reuters. Der Börsengang brachte 6,1 Milliarden Yuan ein, was 904 Millionen US-Dollar entspricht, und markierte das erste Listing eines Herstellers humanoider Roboter in Festlandchina. Das Debüt war eines der größten Ereignisse des Jahres am STAR Market, dem auf Technologieunternehmen ausgerichteten Arm der Shanghai-Börse.

Die Nachfrage nach den Aktien war beeindruckend: Der Börsengang wurde laut Marktreports 8000-mal von Privatanlegern überzeichnet. Die Aktie erreichte intraday 1100 Yuan, was einem Gewinn von 629% gegenüber dem Ausgabepreis entspricht, bevor sie zum Schluss zurückfiel. Die Performance stellt Unitree vor kürzlich gelistete Giganten wie den Chip-Hersteller MetaX Integrated Circuits Shanghai. Das Unternehmen sammelte Kapital durch den Verkauf von 40,45 Millionen neuen Aktien, was 10% des verwässerten Aktienkapitals entspricht. Der Ausgabepreis wurde am 6. August festgelegt und bewertete das Unternehmen vor dem Debüt auf etwa 9 Milliarden US-Dollar.

Der Erfolg des Börsengangs spiegelt die Nachfrage der Investoren nach Robotikunternehmen wider, zu einer Zeit, in der China die globale Produktion humanoider Roboter anführt. Unitree konkurriert direkt mit Tesla und Boston Dynamics, die zum Hyundai-Konzern gehören, unterscheidet sich aber durch seine zweibeinigen und vierbeinigen Roboter, die Aufgaben wie die Identifizierung von Risiken übernehmen. Im letzten Jahr vervierfachte sich der Umsatz des Unternehmens auf 1,7 Milliarden Yuan, wobei humanoide Roboter 867,8 Millionen Yuan generierten und vierbeinige Modelle als Hauptgeschäft überholten. Zu den Investoren, die Unitree unterstützten, gehören der Tech-Gigant Tencent und das KI-Startup DeepSeek, die etwa 140,8 Millionen Yuan investierten. Das Listing fand während der Eröffnung der World Robot Conference in Peking statt, die Hunderte von Unternehmen, hauptsächlich chinesische, anzog.

Trotz der Begeisterung am Markt steht Unitree vor erheblichen Herausforderungen, insbesondere in Bezug auf den amerikanischen Markt. Die Vereinigten Staaten machten im letzten Jahr je nach Quelle etwa 13% bis 18% des Umsatzes des Unternehmens aus, aber neue Beschränkungen könnten zukünftige Modelle blockieren. Im Juli fügte die FCC humanoide und vierbeinige Roboter ausländischer Herstellung ihrer Covered List hinzu und berief sich dabei auf Risiken für die nationale Sicherheit. Das chinesische Handelsministerium drohte mit Vergeltungsmaßnahmen, aber der Schritt beeinflusst bereits die Planung des Unternehmens. Gründer und CEO Wang Xingxing bleibt jedoch vorsichtig: Er erklärte, dass humanoide Roboter noch zwei bis zehn Jahre davon entfernt seien, etwa 80% der häuslichen Aufgaben per Sprachbefehl in unbekannten Haushalten zu erledigen.

Das Debüt von Unitree folgt einem weiteren großen chinesischen Börsengang: Der Chip-Hersteller CXMT stieg am ersten Handelstag im Juli um 466% und wurde damit das wertvollste an einer chinesischen Börse gelistete Unternehmen vor Tencent. Der Schritt deutet darauf hin, dass China seine Technologieunternehmen zunehmend im Inland behält, anstatt Listings in den USA anzustreben. In der ersten Hälfte des Jahres beliefen sich die weltweiten Lieferungen humanoider Roboter auf etwa 19.000 Einheiten, ein Anstieg von 272% gegenüber dem Vorjahr, wobei China 97% dieser Verkäufe ausmachte. Morgan-Prognosen deuten darauf hin, dass das Land in diesem Jahr 50.000 Einheiten ausliefern sollte, verglichen mit 2000 im Jahr 2025. Für Unitree besteht die Herausforderung nun darin, den Markthype in nachhaltige Ergebnisse umzuwandeln, während die Bewertung von 50 Milliarden US-Dollar ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 1300-fach impliziert.