Unitree Robotics se dispara un 460% en su debut en la bolsa de Shanghái

La Unitree Robotics, fabricante china de robots humanoides conocida por sus equipos que hacen volteretas y bailan, debutó en la bolsa de Shanghái el 19 de agosto con un alza del 460% en el primer día de negociación. Las acciones cerraron a 845 yuanes, frente al precio de oferta de 150,8 yuanes, después de llegar a subir un 629% durante la sesión. Con ello, la empresa, oficialmente llamada Yushu Technology, alcanzó una valoración de unos 50 mil millones de dólares, según cálculos de Reuters. La IPO recaudó 6,1 mil millones de yuanes, equivalentes a 904 millones de dólares, y marcó la primera cotización de un fabricante de robots humanoides en China continental. El debut fue uno de los mayores eventos del año en el STAR Market, el segmento de la bolsa de Shanghái orientado a empresas tecnológicas.

La demanda por los títulos fue impresionante: la IPO fue superada 8.000 veces por inversores minoristas, según informes del mercado. La acción llegó a tocar los 1.100 yuanes intradía, lo que representaba un alza del 629% sobre el precio de oferta, antes de retroceder al cierre. El desempeño coloca a Unitree por delante de gigantes recientemente cotizados, como la fabricante de chips MetaX Integrated Circuits Shanghai. La empresa recaudó el capital vendiendo 40,45 millones de nuevas acciones, equivalentes al 10% del capital social diluido. El precio de oferta se fijó el 6 de agosto, valorando a la compañía en unos 9 mil millones de dólares antes del debut.

El éxito de la IPO refleja el apetito de los inversores por empresas de robótica en un momento en que China lidera la producción global de robots humanoides. Unitree compite directamente con Tesla y Boston Dynamics, del grupo Hyundai, pero se diferencia por sus robots bípedos y cuadrúpedos que ejecutan tareas como identificar riesgos. El año pasado, los ingresos de la compañía se multiplicaron por más de cuatro, alcanzando 1,7 mil millones de yuanes, con los robots humanoides generando 867,8 millones de yuanes y superando a los modelos de cuatro patas como principal negocio. Entre los inversores que apoyaron a Unitree están la gigante tecnológica Tencent y la startup de inteligencia artificial DeepSeek, que invirtió unos 140,8 millones de yuanes. La cotización se produjo en medio de la apertura de la World Robot Conference en Pekín, que atrajo a cientos de empresas, mayoritariamente chinas.

A pesar del entusiasmo del mercado, Unitree enfrenta desafíos significativos, especialmente en relación con el mercado estadounidense. Estados Unidos representó entre el 13% y el 18% de los ingresos de la empresa el año pasado, según la fuente, pero nuevas restricciones pueden bloquear futuros modelos. En julio, la FCC añadió robots humanoides y cuadrúpedos de fabricación extranjera a su Covered List, alegando riesgos para la seguridad nacional. El Ministerio de Comercio de China respondió amenazando con medidas de represalia, pero la medida ya afecta la planificación de la compañía. El fundador y CEO Wang Xingxing, sin embargo, mantiene un tono cauteloso: afirmó que los robots humanoides aún están a dos o diez años de poder completar cerca del 80% de las tareas domésticas por comando de voz en casas desconocidas.

El debut de Unitree sigue la estela de otro gran IPO chino: la fabricante de chips CXMT subió un 466% en su primer día de negociación en julio, convirtiéndose en la empresa más valiosa cotizada en bolsa china, por delante de Tencent. El movimiento indica que China está manteniendo cada vez más sus empresas tecnológicas en el mercado doméstico, en lugar de buscar cotizaciones en EE.UU. En el primer semestre, los envíos globales de robots humanoides sumaron unas 19 mil unidades, un aumento del 272% interanual, con China respondiendo por el 97% de esas ventas. Las proyecciones de Morgan indican que el país enviará 50 mil unidades este año, frente a 2 mil en 2025. Para Unitree, el desafío ahora es convertir el hype del mercado en resultados sostenibles, mientras que la valoración de 50 mil millones de dólares implica una relación precio-beneficio de unas 1.300 veces.